在参与混改方面厚朴投资占有先手，在计谋资源储备和及产业协同方面【MMC-006】ケタはずれの絶叫 原田ひとみ1992-02-25h.m.p&$Miss Christi45分钟MMC-002】異常反応 のたうちマワる快感 原田ひとみ1992-01-21h.m.p&$MissChristin40分钟，高瓴成本更具上风

格力电器(行情000651，诊股)(000651.SZ)股权转让事宜依旧莫得本色性推崇，董明珠未来五年的“副角”却于日前最初阐发——不是老敌手好意思的集团(行情000333，诊股)(000333.SZ)，也不是她“告发”存在质料问题的奥克斯，而是与其携手献艺五年赌约续集的小米雷军。

不外，正在进行中的股权之争，任何狭窄的成本动向皆激发着市集揣摸：高瓴or厚朴，谁会成为格力电器的最终计谋主角？

从账面实力上看，两家成本巨头皆有契机。

9月18日，有讯息称，工商银行(行情601398，诊股)(601398.SH)向厚朴投资组建投资伙同体参加约20亿元，协助后者参与格力电器股权转让项打算竞标。这亦然自16天前高瓴成本和厚朴投资两家意向受让方在向格力集团提交受让恳求材料，并足额交纳相应的60亿元缔约保证金以来，二者股权之争的第二次动态。前一次是参与本次竞购的高瓴成本旗下珠海明骏投资结伙企业(有限结伙)在9月9日完成了基金备案。

“在外界看来，20亿元的资金助力已令厚朴成本占得先机。但事实上，这笔仅占来往对价5%的投资额并不行起到决定性作用。关于皆具备‘混改申饬+千亿以上司别钞票处罚范围历史’的高瓴和厚朴两大巨头而言，钱足够不是本次竞争的加分项。谁能笑到终末，或将取决于是否具备向格力电器永恒赋能的实力。”一位不肯具名的业内东谈主士在选择《投资时报》记者采访时暗示。

账面实力对比

关于本次来往意向受让方的条目，格力电器在决议中暗示，意向受让方应有才智为上市公司引入有用的技巧、市集及产业协同等计谋资源，协助上市公司提高产业竞争力；领有推动珠海市产业升级或产业整合的资源，具备为珠海市导入有用计谋资源的才智，挑升愿为珠海市经济发展作念出孝顺，并无意建议具体有用的门径或决议。

不妨先对比下本次来往两位候选主角的账面实力【MMC-006】ケタはずれの絶叫 原田ひとみ1992-02-25h.m.p&$Miss Christi45分钟MMC-002】異常反応 のたうちマワる快感 原田ひとみ1992-01-21h.m.p&$MissChristin40分钟。

企查查表露，厚朴投资比年的公开投资事件21宗，包括小米(1810.HK)、蔚来汽车(NIO.N)、蘑菇街(MOGU.N)、商汤科技和物流巨头普洛斯(MC0.SG)等有名公司，投资范围主要笼罩物流运输、房产家居和东谈主工智能等行业。

这家成立12年却仍未公开官网的心事成本，因成就初期介入中国银行(行情601988，诊股)(601988.SH)、培植银行(行情601939，诊股)(601939.SH)，以及被外界熟知联手中粮斥资61亿港元收购蒙牛乳业(2319.HK)20.03%股权均分量级成本运作，而成为本次来往竞购名单中的最大热点。

重仓中国的互联网范围资深成本玩家高瓴成本5年的公开投资事件则多达218宗，鬼父漫画投资疆土确凿涵盖总共高速成长范围的龙头公司，要点布局的前5大行业区分为医疗健康、企业处事、电子商务、汽车交通和东谈主工智能，并于2017年与联念念创投、启迪控股伙同投资成为深圳市城市交通权略想象探讨中心有限公司的计谋投资者。

尽管在参与混改方面稍逊于厚朴投资，但在计谋资源的储备和与格力电器的产业协同方面的对比来看，高瓴成本亦有其上风。行为格力电器的永恒投资者之一，高瓴成本目下执有格力电器的股权比例为0.72%，并位列第九大股东。

此外，高瓴成本仍是深康佳的迫切计谋投资者，以及好意思的集团的第八大股东。

格力电器本年以来股价走势图(单元：元/股)

高瓴成本更为长情

在向被投企业的赋能方面，以二者的经典投资事件为例，2009年7月，厚朴投资斥资18.3亿港元入股蒙牛，执有后者的股权比例为6%。2012年6月，厚朴投资以22亿港元价钱将其所执蒙牛的整个股份转让给欧洲乳业巨头爱氏晨光。三年间，厚朴投资录得收益3.7亿港元，蒙牛股价同期涨幅为16%。

2018年，厚朴投资以IPO款式退出小米集团(1810.HK)，并录得近6倍答谢。这也令其成为后者上市后避免碰到股价腰斩的投资机构之一。

从高瓴成本角度来看，京东是其投资的迫切案例。

从2010年取得来骄气瓴成本3亿好意思元投资，到物流继供应链生意模式梳理完成后2014年登陆纳斯达克，再到牵手腾讯控股(0700.HK)张开一些列成本运作与计谋合营，京东(JD.O)在其发展经过中迫切进度最高的计谋投资伙伴非高瓴成本莫属。

尽管2018年8月高瓴成本大范围减执京东股票，并将投资份额转向阿里巴巴(BABA.N)，但京东在上市后、高瓴成本减执前的股价最大涨幅已翻倍。

于2017被高瓴成本稀奇化的百丽日前亦在成本市集开启讲究之旅：其旗下畅通业务板块滔搏海外已于9月10日通过了港交所上市聆讯。

《投资时报》记者珍视到，稀奇化百丽完成的同期，高瓴成本即要点将滔博海外进行分拆改良，包括品牌更新、涉足凭空畅通竞技、提高运营戒指等。张磊曾对外在示，“外界目下看到的可能是百丽当下的一些问题，但从高瓴的角度看，百丽却有许多矿藏。”

厚朴投资与高瓴成本谁将会最终胜出？谜底或取决于谁能挖掘出格力电器更多矿藏【MMC-006】ケタはずれの絶叫 原田ひとみ1992-02-25h.m.p&$Miss Christi45分钟MMC-002】異常反応 のたうちマワる快感 原田ひとみ1992-01-21h.m.p&$MissChristin40分钟。